首先，必须争取有根据说明趋势存在。也就是说，为了画出一条上升趋势线，我们至少需要两个有效的向上反弹低点，并且后者要高于前者。图 （3.10）中，仅当价格从点3开始向上推进后，图表分析者才能够合理地判断新一轮向上反弹的低点已经形成，然后才可以通过点1和3画出一条尝试性的上升 趋势线。

只要第三点应验了，并且趋势仍照既定的方向继续发展，那么上述趋势线就在好几方面有用武之地。趋势概念 的基本观点是，既成趋势的下一步常常是顺势发展。由此可知，一旦某个趋势如其趋势线所标志，具备了一定的坡度或者演进速率之后，通常将继续保持同样的坡 度。因此趋势线不仅可以确定在市场调整阶段价格的极限位置，更重要的是，可以显示出何种情况下原趋势正在发生变故。

比如说，在上升趋势中，调整性的下跌是不可避免的，但它经常只是触及或非常接近相应的上升趋势线。因为外汇交易的目的就是在上升趋势中乘跌买进，所以趋势线在市场下方所提供的支撑边界，正好可以用作买进区域。而下跌趋势线则可以用作阻挡区，达成卖出目的。

只要趋势线未被突破，我们就可以用它来确定买入或者卖出区域。然而，万一趋势线被突破了，也就发出了趋势变盘的信号，要求我们平仓了结当初顺应趋势方向建立的所有头寸。趋势线的突破常常是趋势生变的最佳预警信号。

主趋势在接近趋势线的平行线处转向并不罕见。涵盖一种趋势的一对平行线被称为趋势通道。

以下规则经常被应用于趋势线和通道：

1、回落至上升趋势线附近和回升至下跌趋势线附近往往是依趋势方向建仓的好时机。

2、上升趋势线的突破是卖出信号，下降趋势线的突破是买入信号。一般来说，确认一个突破在趋势线上方要有最小价格变动率或是最低的收盘价。

3、下降通道的底端和上升通道的高端都代表了短线操作者潜在的获利空间。

3.6支撑和阻挡

我们把谷，或者说“向上反弹点”，称为支撑，用某个价格 水平或者图表上某个区域来表示。在其下方买方兴趣强大，足以撑拒卖方形成的压力。结果价格在这里停止下跌，回头向上反弹。通常，当前一个向上反弹的低点形 成后，就可以确定一个支撑水平了。阻挡，也以某个价格水平或图表区域来表示。与支撑相反。在其上方，卖方压力挡住了买方的推进，于是价格由升转跌。阻挡水 平通产以前一个峰值为标志。在上升趋势中，支撑和阻挡水平呈现出逐步上升的态势。在下降趋势中，其中峰和谷都依次降低。

为了完整地理解趋势理论，我们必须切实领会支撑和阻力这两个概念。如果上升趋势要持续下去，每个相继的 低点（支撑）就必须高过前一个低点。每个相继的上冲高点（阻力）也非得高过前一个高点不可。在上升趋势中，如果新的一轮调整一直下降到前一个低点的水平， 这或许就是该上涨趋势即将终结、或者至少即将演化成横向延伸趋势的先期预警。如果这个支撑水平被跌破，可能就意味着趋势即将由上升转为下降。

在上升趋势中，每当市场向上试探前一个峰值阻挡的时候，这个上升趋势总是处于极为关键的时刻。 一旦在上升趋势中市场不能越过前一个高点，或者在下降趋势中市场无力跌破前一个低谷支撑，便发出了现行趋势即将有变动的第一个警告信号。在市场试探这些支 撑和阻力水平的过程中，在图表上会形成各种图案，这就是价格形态。无论如何，构造这些形态的基本砖石还是支撑和阻挡水平。

3.7支撑水平和阻力水平可以互换角色

我们把支撑定义为前一个低点，阻力定义为前一个高点。实际上，情况并不始终如此。下面我们就来谈谈支撑和阻力的角色互换。只要支撑或阻力水平被足够大的价格变化彻底击破，它们就互换角色，演变成自身原先的反面。即：支撑水平变成阻力水平，阻力水平变成支撑水平。

支撑水平被市场穿越到一定程度之后，就转化为阻力水平，反之亦然。在图（3.15a）中随着价 格的上升，向上反弹低点4在高点1的价位上或者其上方。点1所示的前一个高点曾经是一个阻力水平，但是一旦这个阻挡峰被3浪所示的动作决定性地向上穿越之 后，就转化为支撑水平。图（3.15b）展示了价格下跌时对应的情况，点1演化成点4的阻力水平，给市场封了顶。

价格从支撑或者阻力水平弹开的距离越大，则该支撑或阻力的重要程度也越强。当支撑和阻力被穿越 从而角色转换时，这种距离特点尤为突出。一般我们认为穿越幅度达10%作为标准，尤其碰到重要的支撑和阻力时，短线的支撑和阻力区域可能只需要非常小的穿 越幅度比例，比如3%到5%便可肯定。

3.8趋势图中进入和金字塔加码

出于很多原因，一个交易者可能会发现他正在考虑当前市场已经经历了实质的价格变 动之后是否要在新的价位上建仓。比如：（1）先前没有跟随市场；（2）为了取得一个好的价位而无谓地等待不会出现的价格调整；（3）先前怀疑趋势的延续 性，现在又改变了看法。面对这样一种情形，许多交易者都不会愿意进场。当一种趋势已经在良心发展之后，选择一个新的价位进入的行为在某种意义上代表了对于 失误自省。

关键问题是如何在主趋势的中途入市。事实上，在趋势中途建仓所要达到的目标与在开始建仓的目标是一样的：选择有利的进入时机和风险控制。以下是一些为达到这些目标所采用的关键策略：

1、回撤率。

这种方法是试图根据市场在先前价格移动后有部分回撤的自然趋势来投资。一般来说，可以在市场从 前一个相对低点或相对高点回撤一个给定比例时建仓。对于这个比例，比较合适的选择应是35%—65%之间的数字相对低点和相对高点之间的价格被作为仓位的 止损点。图(3.16)显示了采用这种方法的进入店，假定回撤标准是50%。这种方法的主要优势在于能够提供较好的进入点。但它也存在一个很大的弊端：必 要的回撤条件会无法满足，要么会回撤得更多或者达不到就反转了。

2、较小回撤反转法。

这种方法是等待出现较小的回撤并在显示主趋势将继续的第一个信号处进入。当然，精确的方法依赖 于如何界定回撤的趋势继续。图（3.17）显示了在上涨趋势确定继续的前提下，汇价出现小幅回撤，形成买入信号。此图更加经典之处是它连续出现了5次小幅 回撤，每次回撤都不超过四根蜡烛线。

3、巩固形态和盘整区的突破

应用巩固形态和盘整区作为买入信号，属于中继形态。巩固形态的形成只少要有五个交易日，一旦确认趋势已经形成，就将其作为进场信号的确认。比如在上升趋势中，根据预期最终的向上突破，可以在巩固形态中建一个多仓，形态的最低价可作为止损参考点。

4、回调至长期移动平均线。

价格回撤至价格序列的移动平均线可被视为主趋势的回调接近尾声的信号。特别是，如果会出现一个上升趋势，一旦价格下跌到一条特定的移动平均线下，就可以建多仓。同样，如果确认会出现下降趋势，在回升至移动平均线之上时就可以建空仓。

3.9选择止损点

根据图表进行交易取得成功，关键依赖于对损失的有效控制。在建仓前，精确的止损点应该被确认下来。最严格的办法应该是在交易执行的同时设定一个止损指令。如何确认止损点？一个基本的原则就是应该在技术图上价格运动引起转变的点上或之前平仓。

一般用来设置保护性止损指令的一些技术参考点包括：

1、趋势线

卖出止损指令要设置在上升趋势线之下，买入指令要设置在下降趋势线之上。这种方法的好处是，趋势线的突破往往是趋势反转的首批技术信号之一。这种特性会有力地限制重大损失或者让出未平仓的利润。然而，这种特性会受急剧变动的价格的影响：趋势线的突破容易出现虚假信号。

2、盘整区下沿

盘整区的反向一边可当作止损点。一般来说，停止指令可以设置得更近一些，如果突破是个有效的信号，价格不会在区域内回撤得太多。这样，止损指令可以置于盘整区的中间点和更远的边界之间。但是，盘整区底边附近不是有意义的止损点。

3、相对高点和相对低点处止损。如果市场蕴含的风险不是太大，最近期的相对高点或相对低点可以作为止损点。

止损点不仅只是被用于限制损失，也用于保护利润。在市场上升时止损指令应该不断 地被升高。同样的，在下降的市场中，随市场下跌止损指令应该被降低。这种类型的止损指令称为跟踪止损指令。止损点应该只是为了减少风险才改变。修改止损指 令使得风险性更大，这完全违背了止损的目的。

结语

本章介绍了一些基本的技术分析工具——趋势线和平行线，支持和阻力，趋势中加码和止损的方法。它们都是技术分析的重要基础，掌握了这些基本知识后，下面我们就可以着手研究价格形态了。